Uma dose de contexto: A Braskem, petroquímica líder na produção de plásticos que faturou R$ 13 bi em 2024, passou anos paralisada por disputas societárias, desastre ambiental em Maceió e alta alavancagem.
Para se ter ideia do rombo, a empresa perdeu cerca de US$ 11 bilhões em valor de mercado desde 2017.
Foi nesse cenário que a
IG4 Capital entrou no negócio. Em vez de comprar ações diretamente, a gestora optou por um caminho comum em grandes reestruturações:
comprar a dívida do controlador.A antiga controladora,
Novonor (ex-Odebrecht), hoje em recuperação judicial, devia cerca de
R$ 20 bilhões a bancos como Itaú, Bradesco, Santander, BB e BNDES. Essas dívidas tinham como garantia justamente as
ações da Braskem.
Ao adquirir esses créditos por meio de um fundo, a IG4 passou a deter o direito econômico sobre as ações. Em termos simples: quem controla a dívida passa a controlar o destino da empresa.
Se o negócio for aprovado pelo Cade, a IG4 ficará com
50,1% do capital votante, dividindo o controle com a
Petrobras. A Novonor sai do comando e fica com apenas
4%, sem poder de decisão.
Seria o fim de um impasse que durou anos…